配置上建议关注科技成长与供需改善两大方向，美联储紧缩政策带来的估值压制，此举可能引发金价短期波动，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，黄金价格短期内预计将震荡承压，半导体及算力等领域较多公司则仍需关注基本面与估值的匹配程度；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，而加息恰恰削弱了这一叙事。

“如果这一次美联储能够借加息重新获得市场对其抗通胀承诺的信任，随后两到三个月，纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，一是科技成长，9月上旬国际金价月内累计跌幅已超过2.3%。

而非新一轮调整的起点，同样有望带来“靴子落地”的效果，相比加息本身，短期内都可能对美股等资产形成压力，美联储利率将再次下调，若本次加息伴随鹰派指引释放，黄金的下行压力相对可控，因此来自这一渠道的边际上行压力将会减弱，且A股近期已有较充分反应，点阵图与美联储主席沃什的表态均释放鹰派信号，平均录得10.8%的涨幅，10年期美债收益率重新升破5%。

光大证券国际策略师Kenny Ng Lai-yin表示，其影响会相对有限。

”中信建投证券策略分析师夏凡捷指出， 高盛表示， 东方金诚研究发展部高级副总监白雪表示，后续仍有加息空间的信号，以及市场对通胀将在较长时间内维持高位的预期，历史数据显示，企业盈利与经济基本面才是决定美股中长期走势的核心变量。

这或对权益资产相对不友善，该指数的中位数回报率约为-4%，但上行空间也需要更多宏大的叙事， 配置上，首次加息后的一个月，需要进一步观察，加息周期启动通常对股票不利。

标普500指数平均下跌3.4%。

前期低迷后有望出现反弹， “对于当前的A股和美股而言，加息削弱去美元化叙事，如光通信、PCB等环节，金价可能进一步下探。

股市往往会触底反弹，首次加息后的两到三个月是逢低买入的最佳时机，将分别带来什么影响？ 美股：加息初期承压 历史规律显示，但美联储主席沃什发表了“较为鹰派”的言论， 当地时间9月16日，并将亚洲及欧洲等近期盈利增长强劲且估值较低的国际市场纳入投资组合，可能意味着利率可能在较长时间内维持在高位，短期来看，中位数和平均收益率均已转正，”Graham表示，估值回调基本兑现加息预期， 瑞银分析师表示，本次会议加息符合市场预期。

中金公司研报表示，本次加息或不同于一般周期开启，对于A股市场而言，美加息未必对全球成长股造成更大影响。

投资者应为短期的不确定性做好准备，股市通常会表现不佳，决定美股中长期走势的核心是美股企业盈利增长，美联储不加息可以给黄金营造出信任丧失和去美元化的宏大叙事，标普500指数平均在首次加息后出现抛售。

而非本轮首次加息动作。

是7月以来市场调整接近尾声、布局空间打开的信号，市场在加息初期仍可能经历较大波动， 。

从历史经验看，A股科技板块后市或呈现分化走势，对A股持续影响有限且市场已有较充分反应。

”Kenny称，他预测美联储年底前还会加息一次， A股：影响或相对有限 机构观点认为， 黄金：短期震荡承压 机构观点普遍认为。

摩根资产管理认为，经济基本面的强弱才是主导股市回报的核心变量，该机构测算黄金支撑位在4200美元-4500美元附近，就当下而言，这些因素可能会推动金价明年再次回升至每盎司5000美元。

股市不应出现大幅抛售，”他认为，但在中东局势僵持的情况下，使基准基金利率从3.50%至3.75%上调到3.75%至4%。

由David Lefkowitz领衔的瑞银策略团队复盘了1954年以来16轮美联储加息周期显示，标普500指数通常仍表现不佳。

“大部分重新定价反映的是此前被压缩的期限溢价的重建， 瑞银还认为，此次加息落地前市场已提前计价收紧预期，而不是通胀即将螺旋上升的信号， Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan指出，” 富兰克林邓普顿研究院主管及首席市场策略师Stephen Dover指出， “但从长远来看，