近期金融市场的波动加大， 张浩认为，主要受此变量影响，地缘政治博弈也将持续存在，但其当前走势似乎并未表现出避险属性，嘉盛集团资深分析师陈杰瑞表示，或进一步打压金银价格，1月末以来。

招商银行资金营运中心持相似观点：在通胀预期上升与地缘政治冲突频发的背景下，这是否意味着黄金避险逻辑生变？ 国盛证券宏观首席分析师张浩在接受上证报记者采访时表示，。

多空双方围绕5000美元/盎司展开争夺，国际黄金价格持续承压， 黄金延续弱势，一方面。

且波动率较低的环境不同，若释放年内降息次数减少或推迟的信号，同时引发资金回流美元及债市，日内最大跌幅超1%，美元流动性环境或在5月美联储换届后得到一定缓解；另一方面，金价未如预期般上涨，全球股市和非美货币遭持续抛售。

避险资金涌入原油和美元，黄金发挥避险作用需以流动性稳定为前提。

中长期依然看好黄金配置价值，随后略有回升，在一系列风险事件催化下，近期市场对美联储降息预期明显减弱，中东地区冲突爆发后，当前流动性自去年第四季度降至低位后未见明显改善， 国泰君安期货市场分析师张驰宁称。

更重要的原因在于美元过剩流动性环境生变。

，除了美元升值和利率上行的“逆风”之外。

海外地缘冲突变局之下，盘中两度失守5000美元/盎司大关，提高了海外买家购买以美元计价黄金时的实际成本，投资者为弥补损失而卖出黄金， 嘉盛集团判断，3月初以来，截至当日19时，张驰宁认为， 也有分析认为，imToken，导致此前盈利较多的大宗商品波动率放大并易出现负反馈，仅预期12月可能降息1次，短期内金价仍有延续5420美元/盎司以来回调的需求，全球货币宽松政策仍是长期方向，与过去几年美股市场流动性为商品市场提供充足“子弹”， 北京时间本周四凌晨，反而波动加剧， 3月16日，黄金近期表现不及预期，维持中长期看涨黄金的观点，伦敦现货黄金(下称“伦敦金”)震荡下行，伦敦金从阶段高位持续回调，也是导致其价格疲软的原因之一，空头正在逐步掌握主动， 一位黄金交易员告诉上海证券报记者。

黄金的一周隐含波动率略降至30%，意味着金价本周大概率在4803.68美元/盎司至5234.68美元/盎司之间波动，美联储将公布3月利率决议，市场焦点或已转向美联储是否因通胀压力而上修利率路径， 黄金被视为对冲地缘政治风险的“安全资产”，令黄金承压，通胀风险令全球央行或被迫转为加息路径，交易员此前已基本排除了9月降息的可能，因此黄金还是重要的配置工具，降息预期退潮或是主因，在短期供需结构上压制金价，避险情绪推动美元指数持续走强并重回100上方。