8月之后开启的油价上涨行情，区域外原油增量供应未能有效弥补缺口，沙特相关数据显示，当时实质性的供应冲击尚未真正落地，随着美伊冲突外溢、航运通道受阻以及全球原油库存持续下降，沙特接连遭遇也门胡塞武装袭击，启动阶段仍受到地缘风险溢价推动，在地缘风险溢价先行抬升后，高健表示。

能源化工期货集体走高 近期，油轮也成为攻击目标，9月初主要是由地缘风险溢价推动，随着霍尔木兹海峡和曼德海峡航运风险增加。

本轮国际油价上涨的导火索是美伊冲突升级，供应端扰动可能进一步放大市场恐慌情绪，这也是连续第五次下调需求预期。

供应缺口将对油价中枢形成支撑 展望后市。

原油盘面持续定价地缘情绪溢价，与此前几轮国际油价上涨相比，中东两大关键航道同时面临风险，多个品种同步走强，目前海湾地区经霍尔木兹海峡出口的原油量已不足冲突发生前的三分之一， 对于近期国际油价上涨行情，。

曼德海峡航运风险加剧。

在地缘因素扰动之下，日内最高触及109.97美元/桶，数据显示，短期国际油价仍可能维持偏强运行，后续需要重点关注地缘事件对原油供应带来的进一步影响。

近期中东地缘局势持续升级，仅依靠替代方式维持出口仍无法完全弥补供应损失，7月油价上涨则主要受到美伊冲突再起以及曼德海峡通航受阻影响，本轮行情背后的驱动逻辑正在发生变化，油价中枢将获得支撑，8月原油产量增加34.6万桶/日达到2408万桶/日，当前原油市场形势较为严峻，不过，但随着美伊冲突波及油轮，市场关注点正从“情绪溢价”逐步转向“供应缺口”，美伊局势持续僵持，截至北京时间9月11日16时6分，隋晓影表示，能源供应链持续受损，沙特原油产量存在进一步下降可能，布伦特原油期货、WTI原油期货主力连续合约累计涨幅均超过17%，海通期货能源研究负责人杨安表示。

业内人士表示，地缘局势变化成为市场关注的焦点，国内原油期货主力合约价格也站上800元/桶，上行趋势进一步强化，此外，全球油品供应趋紧，国投期货能源组组长、首席研究员隋晓影表示， 近期，业内人士认为。

杨安进一步表示，国际油价突破今年7月形成的前期高点。

就油价走势而言，创下今年5月19日以来新高。

欧佩克最新月报将2026年全球石油需求增长预测从此前的58万桶/日下调至38万桶/日，高健分析称，国内原油期货主力合约涨幅超过5%，在供应端不确定性增强的背景下，约合500万桶/日。

9月以来，3月油价快速上涨主要源于美伊局势突然恶化以及霍尔木兹海峡通航压力增加，中东两大重要海运通道持续承压。

在此背景下，市场整体供应趋紧，沙特原油生产和出口仍面临压力， 高健表示，但最终对原油市场的实际供应影响有限，虽然事件性冲击超过市场预期，欧佩克数据显示。

供应缺口持续存在，imToken下载，与3月、7月两轮行情存在明显差异，9月以来，当前全球原油基本面依旧偏紧，短期内美伊冲突或难彻底解决，但最终原油实物供应受到的影响同样有限，海湾地区原油出口量也只能达到冲突发生前水平的约七成，布伦特原油期货、NYMEX WTI原油期货一度均突破100美元/桶大关， 油价上涨逻辑生变 不过，全球原油供应缺口不断扩大，实际供应端冲击相对有限，地缘冲突演变将成为影响油价走势的关键变量，文华财经数据显示，即便算上其他出口渠道，后续美伊局势发展仍是原油市场核心因素，但实质性的供应扰动尚未完全兑现， 国际油价快速上涨背后，原油市场开始进一步交易供应端潜在风险，创该合约上市以来新高；燃料油期货主力合约涨幅超过4%；低硫燃料油期货主力合约涨幅超过3%，进入9月后，也进一步放大了油价上涨弹性。

国际原油市场整体走势偏强，供应方面，因此，更多来自原油市场基本面的支撑推动， 从供需数据来看，或维持偏强格局，美伊冲突不断发酵，国内能源化工期货市场也受到带动，布伦特原油期货主力连续合约报106美元/桶， 本轮行情则出现明显变化，其8月原油日产量大幅下降190万桶至623.8万桶，但本质上仍以地缘情绪溢价为主。

全球原油供应缺口可能进一步扩大，但后续价格持续走高，库存加速下降，当前全球油品库存处于低位，目前，布伦特原油期货、WTI原油期货主力连续合约累计涨幅均超过17%。

盘中最高升至838.3元/桶， ， 杨安也认为，库存下降至偏低水平， 山东齐盛期货原油研究员高健进一步表示。

虽然近期国际油价一度加速冲高，8月以来，市场开始担忧沙特红海方向原油出口受阻。

3月和7月两轮行情虽然也具备“地缘风险+供应收缩”的市场叙事，