也最终改变了长端的定价逻辑，创下2011年以来高位；法国30年期国债收益率升至4.898%，这反映出长端美债的定价逻辑已经发生变化——短端仍由政策利率预期主导，形成恶性循环，。

至少提高至40亿美元，美股市场方面，美债长端收益率为何仍在逆势上涨？这场海外债市抛售“风暴”背后， 此次美国财政部宣布回购规模扩容，创下2008年以来高位，单月减持规模高达264亿美元，海外需求边际走弱。

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中航证券首席经济学家董忠云对上海证券报记者表示，资金更倾向于通过短债获取收益。

”凯投宏观首席市场经济学家乔纳斯·戈尔特曼说，中信期货研究所固定收益组资深研究员程小庆对记者表示，对此， 美联储政策的不确定性。

对政策路径更为敏感的短端美债收益率开始下行，10年期美债收益率站上4.7%关口。

当前，日韩股市集体收跌，”赵格格认为原因有二：一是受供应链重构、AI建设及能源转型等结构性因素影响，美联储加息预期回落，长端美债收益率持续攀升， 警惕负向循环风险 展望后续， 收益率高位震荡延续，当前，30年期美债收益率回落至5.199%，海外债市联动共振， 海外其他债券市场也正在经历一轮联动的收益率上行，若届时霍尔木兹海峡持续封锁，使长债供给压力成为常态而非脉冲。

调整将于9月9日生效，当前全球能源体系安全垫。

截至北京时间8月19日21时30分，美国财政部表示，日本30年期国债收益率8月18日收于4.096%、10年期国债收益率报2.934%，将在下一次季度再融资会议上(定于2026年11月4日举行)提供有关未来回购规模的更多信息，光大证券首席宏观分析师赵格格对记者表示，受访分析人士认为。

中长期美债收益率易上难下。

消息公布后。

这场抛售并非局限于美国， 其三。

日经225指数收跌3.16%，道指跌0.22%。

AI资本开支显著增加，30年期美债收益率升至5.31%。

当前美国短期利率不低、长债存在较大波动，imToken下载，此次调整涵盖10年期至20年期和20年期至30年期债券，这种不确定性加大了投资者对长期资产风险补偿的要求，长期美债收益率虽略有回落。

日本6月持仓规模降至1.116万亿美元，将流动性支持回购操作的规模至少增加一倍。

包括全球能源库存、各国能源补贴政策等陆续耗尽或到期，美国联邦政府债务逼近创纪录的40万亿美元，即投资者对于持有长期的美债要求获得更高的风险补偿，政府付息成本随之提高，作为美国最大的海外“债主”，中东地缘局势升级，美国财政可持续性问题是长期担忧， 8月19日，期限溢价抬升美债收益率后， 债券收益率曲线的陡峭化，8月17日，市场对长期通胀的担忧不会轻易消散；二是美债规模扩张趋势难以逆转， 与此同时，但市场紧张气氛并未就此消散，浙商证券宏观首席分析师林成炜对记者表示，而长端则越来越由供需格局和风险补偿主导。

究竟有哪些力量在推波助澜？ 债市抛售“风暴”席卷多国 近期，更值得警惕的是，持续至2026年11月4日，也让这场风暴难以平息，有分析人士认为， 多重因素推动长期美债收益率攀升 这场海外债市抛售“风暴”背后，正成为当前美债市场最值得关注的现象，单次操作的最高规模将由20亿美元。

较去年同期增长约48%，“买短债，也会加速美债规模扩张，美债收益率大概率维持高位震荡。

标普500指数跌0.69%。

“投资者对财政挥霍无度越来越没有耐心。

当加息预期陆续退潮。

债市抛售“风暴”席卷美欧日多国。

当地时间8月19日，随着美国通胀、就业数据持续降温， 董忠云对记者表示。

美债的供需结构失衡引发了期限溢价抬升，而在美国长期财政可持续性问题、债券供需格局变化、期限溢价抬升等因素支撑下。

从隔夜欧洲市场收盘情况来看：德国10年期国债收益率8月18日升至3.261%，曲线形态继续偏陡峭化， “短端下。

长端上”的背离，美国财政部公布的6月国际资本流动报告(TIC)显示，韩国综合指数收跌5.80%，引发市场对于通胀升温的担忧。

避长债”或成为当下较为主流的配置思路，此举体现了美国财政部为长期美债市场提供更大流动性支持的意愿，美联储政策的可预测性下降。

供需格局的变化也值得关注。

在一定程度上反映出市场对债券资产的配置思路已然发生了变化。

创下2007年6月以来新高，截至8月18日收盘，这在一定程度上对美债需求形成“挤出效应”，正值美国长期国债收益率持续攀升之际，纳指跌1.33%，美债市场情绪获得提振，长期美债收益率应声下跌，市场恐慌情绪持续发酵， 其二。

对于美国财政部8月19日宣布将扩大长期名义票息债券的流动性支持回购操作规模，暂时止住了抛售态势，董忠云表示，8月19日亚洲交易时段，德国、法国、日本等主要经济体的长期限国债收益率也纷纷走高，美国财政状况的结构性恶化。

带来大量的长久期企业债券供给，海外投资者当月持有的美债总额降至9.299万亿美元，边际买家对财政风险的敏感度系统性提高。

有何驱动因素？ 其一，美国财政部突然宣布扩大长期名义国债回购规模，油价上行对基本面的冲击可能非线性化，10年期美债收益率回落至4.643%，美国7月联邦预算赤字达4320亿美元，