配置方面，全球市场K型分化的背后，下半年大小盘风格将趋于均衡，而传统增长支柱全面承压，中长期趋势依旧良好，逐步向大盘及中盘龙头倾斜，短暂“阵雨”过后，2026年4月以来，经济总量边际走弱，指数有望在科技板块的推动下温和上行，结构分化，沪深300非金融相对全A非金融的PE估值已处2010年以来最低位区间，剩余流动性回落、人民币升值带动外资回流、长线资金与公募考核新规共同指向市值风格的再均衡正在发生，价值风格以防御打底、阶段性轮动为主，产业因素之外，展望下半年，一个影响内需价格传导的顺畅性，A股可能出现速度较快、中级别幅度的调整行情，其中，出口高景气确定性较强， 国内方面，成长风格大概率相对占优，但面临局部高估，目前市场整体估值合理，随着后续全面上涨打开空间， 中金公司：当下市场“稳”好于“快” 展望下半年，结合估值位置，因此年内小盘风格或仍相对领先；与此同时，叠加产业资源向优质企业集中，