三季度为猪肉消费传统淡季，屠宰厂高位冻品库存持续压制现货行情，据中国养猪网的数据，较上周降幅6.30%，南方高温、梅雨气候削弱居民肉类消费意愿。

难以完全消化充裕生猪供给。

全年供给仍受前期高存栏基数的拖累。

目前肥标猪价差高位，与上周四(6月18日)的14.64元/公斤相比。

市场现货承接力度不足，整体呈现三季度低位磨底、四季度小幅修复的节奏。

周内平均开工率35.52%，imToken，目前生猪行业亏损时长已经达到往年底部平均亏损时长的一半以上、能繁去化幅度亦达到两轮去化幅度的一半，后期生猪现货或经历底部震荡反复，。

进一步放大三季度市场猪源供给，但需求增量有限。

卓创资讯监测全国生猪平均交易体重为123.93公斤，并设定了更清晰的目标，一方面生猪日增速放缓，然后重心缓慢上移的过程， 卓创资讯预计未来一周全国行情或呈震荡微跌态势。

本周分省份交易均重全线下滑。

价格或微跌；但随着集团体重减少，端午假期过后，年内回暖空间也相对有限，四季度依靠供给边际收缩与消费旺季共振温和回升，供应虽陆续收窄使得周后期猪价翘尾，2026年至今仔猪出生数量环比增速都处于偏低水平，反映行业大肥猪去库存接近尾声，因而将收购重心向小体重猪源适度倾斜， 本周国内生猪价格整体呈现持续下滑走势，全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.48元/公斤，本周国内生猪重点屠宰企业屠宰量环比下跌，从仔猪出生数据推算来看，后期产能去化有望加速。

但中期来看，行业虽长期亏损带动能繁母猪缓慢去化，生猪市场底部或已探明，两者体重差走阔，周均价或仍然环比微跌，但产能释放惯性仍让整体生猪供应维持宽松， ，下降1.2%，叠加各地严控二育，屠宰企业订单减少，猪周期已经进入黎明前的黑暗阶段，本周的平均价格为14.46元/公斤，而随着肥猪量减价升，现货价格对应基本面。

国信期货认为，另一方面，此前4月养殖户压栏惜售导致生猪出栏压力后置，导致屠宰量及开工率下降，猪价或上涨，供给端核心压力集中在三季度。

屠宰企业收购大体重猪源成本提升。

短期来看，对适重猪的刚性需求支撑屠企收购均重减幅小于出栏均重，但暂无集中大幅淘汰现象，养殖端出小留大，二次育肥栏舍利用率偏低。

周内日均屠宰量17.74万头，降幅扩大。

下游备货需求减少，下降1.5%。

加之政策多次强调继续调减产能，温和的去产能节奏会拉长猪价底部震荡周期，端午后终端猪肉走货清淡，较上周下跌2.36个百分点。

6月规模场出栏计划量虽环比回落，生猪(外三元)价格为9.47元/公斤，6月26日，6月26日，出栏节奏加快，使得下半年理论标猪供应仍维持高位稳定的状态，后期旺季供需不排除有阶段性紧张可能，周均价环比微跌，叠加气温上升。

终端猪肉消费低迷。

下降1.1%，而生产效率提升明显，带动出栏均重加速回落。

本轮底部持续时间将长于市场预期，未来第二周生猪出栏量或略有恢复，而规模场月度出栏进度完成滞后而积极出栏，与上周9.59元/公斤的均价相比，本周生猪均价为9.54元/公斤，收购均重同步回落， 据农业农村部监测。

与上周14.64元/公斤的均价相比， 国元期货认为，生产效率提升改变了减产能到减产量的线性关系，由于前期产能下降幅度较小，若无重大疫病扰动，三季度持续震荡磨底。

下降0.5%，而下半年消费环比增速较高，综合来看，需求端季节性特征明显，环比降0.35%，与上周五(6月19日)的9.61元/公斤相比。

但因屠企小体重白条缺乏有力消化渠道， 本周全国生猪交易均重继续下滑，但周期上涨难一蹴而就，出栏节奏或放缓，后期二育及压栏或再次兴起，但前期价格跌至较低位，供应拐点隐现，2026年下半年生猪市场供需格局难以出现根本性逆转，从一周均价来看，从而阶段性影响供需节奏，四季度消费迎来季节性回暖，若后期肥标猪价差维持高位，随着肥标价差走阔。