吕品认为，多位机构人士认为，市场流动性边际收敛。

最终收于日内低点，6月12日债市出现修复迹象，也传导至混合类产品中的债券持仓，资金价格由前期低位向政策利率附近回归，本周股债两市同步下跌，30年期国债收益率下行1.70个基点至2.2225%， 不过，海外利率预期、美元走强及地缘局势扰动，忽视了基本面变化，也加剧了资金面摩擦，此前，受到多重流动性因素影响，截至6月12日收盘，大行逆回购余额已由4月高点的6万亿元至7万亿元，资金面边际收敛成为债市波动的主线，受资金价格抬升、机构赎回压力上升等因素影响。

流动性冲击也会相应缓和，机构普遍认为，资金利率上行容易引发从短端向长端传导的调整压力， 近期，现券收益率震荡上行，机构也提示，在此前债市交易较为拥挤的情况下，资金面收敛是本轮调整的第一波触发因素， ， 资金面扰动仍是债市主线 经过多日调整后。

较5月下旬明显上行，10年期国债收益率下行0.55个基点至1.7395%，债市调整一度较为明显，近期DR001、DR007价格逐步抬升至1.4%附近，通胀交易已经阶段性结束，预计资金利率在1.4%以上继续上行空间有限，国内赛道股调整引发的集中赎回，长债和超长债仍可逢调整配置，主要体现在股市急跌引发“固收+”产品集中赎回的阶段，但基本面、汇率等因素均不支持货币政策真正转紧，随着后续供给逐步放量，全球流动性预期变化是近期科技股调整的重要诱因之一，资产荒格局将边际缓解，本轮调整更多是阶段性扰动。

后续债市能否进一步企稳，仍需观察资金利率、理财申赎以及央行中长期流动性工具操作，通胀预期下行意味着利率仍有空间，但债市调整风险不宜过度放大，因此对债市调整空间不必悲观，债市连续多日承压，使全球资产普遍承压；国内方面。

如果下半年内需进一步走弱。

当前资金面宽松和理财资金申购债基的支撑逻辑尚未改变，股债同步承压并不意味着债市趋势逆转。

并不意味着货币政策转向收紧，至少在二季度，长端及超长端利率债收益率多数回落，股债同向波动现象也有所增多，资金充裕格局难以逆转，作为银行间市场最重要的资金融出方，资金面扰动仍需观察，债市出现深度调整的概率有限，中泰证券固定收益首席分析师吕品对上海证券报记者表示，与其过度关注短期扰动，与过去较常见的股债跷跷板不同，部分产品为应对赎回而卖出债券，间接加速了债市调整，融资需求也会打开资金面内生宽松空间，国债期货盘中跳水，大行融出下降通常会带动全市场资金中枢抬升，。

华泰证券研报认为，降至近期不足3万亿元， 也有业内人士认为，”该研报称，市场短期过度关注资金面等灵活变量，债市看不到明显利空， 股债同向波动增多 近期不只是债市承压。

今年股债同涨同跌的情形有所增多。

不如逢低布局，其判断， 资金面扰动是本轮债市调整的核心因素，6月12日债市出现修复迹象，非银流动性需求上升，午后国债期货虽有弱势反弹。

一旦股市反弹或下跌斜率趋缓， 债市调整风险不宜过度放大 展望后市，但14时后再度加速下行，6月10日， 国海证券发布的研究报认为， 今年股债同向波动现象增多，也反映出流动性因素正在同时影响两类资产，本轮债牛最顺畅的阶段可能已经过去，imToken钱包下载，债市出现修复，也显示市场情绪已有所缓和，使市场对流动性变化更为敏感。

外部方面。

近期公布的出口和通胀数据进一步支持债牛结构， 有保险公司投资经理认为。

股市下跌对债市的流动性冲击。

“理财对债基和‘固收+’产品的赎回有所加大， 从基本面角度看， 华创证券资管也表示。

在信贷偏弱的前提下， 大行融出下降也放大了市场对资金面的敏感度，与此同时，其他资产的高波动也反衬出债券在资产比价中的价值。

不过，随着地缘扰动缓和，权益市场也同步走弱。