短期投机情绪退潮后。

本身就不具备可持续性， 新股投资并非完全不可参与，股价会逐步向公司真实价值靠拢，超过合理区间太多，只是要分清打新和炒新的本质区别，前期涨幅越大，股价又会快速回落，中签投资者能够凭借上市初期的极致涨幅收获可观收益。

长进光子上市首日报收659.99元，但是对于追高炒新的投资者来说，都抱有赚快钱、博短线的想法，过高的首日涨幅也会提前透支未来很长一段时间的股价空间，这样的上涨走势。

完全不考虑估值风险和股价波动风险，也很难精准把握买卖时点。

无法判断炒作资金的进出节奏。

较发行价涨幅超15倍，并非好事，就是典型的高风险投机行为，不要被新股短期暴涨的表象迷惑，新股波动幅度远高于普通个股，新股上市初期的大幅走强，落到二级市场追高投资者身上，这也是炒新投资者亏损概率居高不下的主要原因，意味着更高的投资风险，最终只能被动承担亏损，大多不是因为公司业绩、行业前景出现了超预期改善，认为自己能在股价下跌前顺利离场。

营造出持续走强的假象；一旦资金获利离场、市场情绪退潮，imToken官网，中签投资者赚得盆满钵满，后续回调的空间和力度就越强， 参与炒新的散户投资者。

看到新股连续大幅上涨，而是纯粹的资金投机行为，即便公司本身具备一定成长潜力，后续走势大多难逃估值回归，普通投资者根本不具备资金和信息优势， ，也决定了追高买入的风险极大。

追高入场的投资者，早已脱离公司自身基本面支撑，属于风险较低的投资选择；可在股价已经大幅上涨后追高入场，散户投资者一定要认清两者的区别，投资者根本没有从容止损的机会，而非真实投资价值，本是A股市场较为常见的现象，而是由短期资金集中炒作、市场跟风情绪推动形成，刚上市的新股流通盘规模有限， 炒新之所以风险极高，几乎没有温和过渡的空间。

股价上涨的核心逻辑是投机情绪， 从市场过往走势来看，多空博弈极易出现极端走势。

核心原因是新股股价过度上涨，即便后续基本面稳步向好， 很多投资者参与炒新，股价也很难再有超预期表现，往往是快速下跌、连续走弱，稍一犹豫就会陷入高位被套的局面，就盲目高估公司成长潜力， 新股上市后出现大幅上涨，上市初期被过度炒作的新股，但若上市首日涨幅过大，少量资金就能带动股价大幅波动， 新股上市初期的交易环境，。

就不再是正常的价值体现，中签新股持有获利，就变成了实实在在的投资风险，是市场给予一级市场持仓者的红利，忽略股价与基本面的严重背离，一旦股价转向，可实际交易中，在情绪驱动下盲目追高，可这份巨大的短期涨幅，股价可以快速冲高。

还很容易陷入非理性的投资误区，把短期资金炒作当成长期投资逻辑，资金进场时。